应降低房地产在融资中的作用

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发布时间:2018-09-14 01:22

应降低房地产在融资中的作用

2018-09-14 00:05来源:中国经济时报物业/杠杆/房地产

原标题:应降低房地产在融资中的作用

本报记者 周雪松

由经济观察报主办的2018中国蓝筹物业年会近日在京举行。光大集团研究院副院长、光大证券首席经济学家彭文生围绕金融周期中房地产未来走势作了主旨发言。他认为,在金融周期下半场调整的过程当中,在微观层要去杠杆。在宏观层面,要紧信用、松货币、宽财政。应该降低房地产在政府的融资当中的作用。

彭文生说,房地产发展至今有很多争议。从房地产拉动需求来说,有人认为是经济的支柱行业,到现在越来越多的人则认为地产价格挤压实体经济,房价涨到这样的一个水平,未来是继续升还是下跌?有很多不同的观点。

在彭文生看来,经济要持续发展,必须要有调整,这个调整有一些政策层面的触发因素,比如说美国、日本当年是紧货币,央行加息触发这个调整的。我国2017年开始加强金融监管,吸取了西方国家的经验和教训,通过加强监管的规范金融来控制信贷扩张的速度。货币政策和审慎监管影响金融的渠道是一样的,共同作用的渠道都是杠杆,紧缩货币政策,利率提升,杠杆的成本上升,自然就促使人们降杠杆。审慎监管通过行政性的措施,针对某一些特定的领域、行业,甚至特定的企业,限制它加杠杆的能力实现去杠杆。

彭文生认为,在金融周期下半场调整的过程当中,在微观层面我们会看到,要去杠杆,一些过度杠杆的企业和个人没有能力偿还债务。债务重组或者违约是难以避免的。在宏观层面,理想的宏观政策的组合是紧信用、松货币、宽财政。

彭文生说,房地产增加年轻一代的住房成本,挤压实体经济,同时增加成本。我们应该降低房地产在政府融资当中的作用,增加债券、增加赤字。在他看来,首先,去杠杆是可持续发展的内在要求。其次,房价不跌,难以真正去杠杆。再次,财政扩张是大势所趋。返回搜狐,查看更多

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